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行情分化 八成基金受益中小創暴漲

2020-03-03 09:50:18    來源:中國經濟網

曼联赛程表 www.jinlsw.com 盡管新年過后的首個交易日,A股在疫情影響下大幅低開,但在貨幣與財政政策的大力支持下,卻呈現出V型反轉的走勢,不過,這種上漲并不是普漲,而是帶有很強的結構性分化走勢。

2月份各主要指數的漲跌幅顯示,滬指為-3.23%、深成指2.8%、滬深300為-1.59%、中小板3.07%、創業板7.46%,可以看出,盡管呈現出低開高走,但主板市場表現并不強勁,行情主要集中在中小板與創業板上。誠然,這即有貨幣政策的作用,同時又有科技行業受疫情影響相對較小的實際優勢。

與指數相比,2月份混合型基金表現似乎更亮眼一些。根據中國經濟網統計顯示,占比八成的混合型基金在2月份凈值出現上漲,最高漲幅20.85%,廣發小盤與天弘互聯網等規模較大的產品也受益于重倉科技股而漲幅名列前茅。而在剩余的凈值下跌混基中,最大跌幅僅有6.71%,且大多數產品都重倉金融、地產與消費等藍籌股。

行情分化 八成基金受益中小創暴漲

2月3日年后第一個交易日,滬指開盤大跌8.7%,其他主要指數也同樣如此,然而從2月4日開始,市場卻走出截然不同的走勢,其中中小板與創業板指數成為引領市場行情上漲的主要動力。

從整個2月份來看,科技與成長行業普遍受到市場追捧,同時在貨幣與財政政策發力的作用下,呈現出持續走強,成交量放大的跡象。與此對應的是,大金融、大消費等傳統行業個股盡管也在2月3日的大幅低開后有所反彈,但卻并沒能完全收復失地,而不同板塊的分化也讓混合型基金的凈值表現出了很大差異。

從市場全部混合型基金的2月份凈值表現看,實現盈利的數量占比達到了八成,其中金鷹轉型動力混合以20.85%位居首位,廣發小盤、天弘互聯網以17.50%和16.22%的收益分列二三名。

從這些基金去年四季度的前十大重倉股看,金鷹轉型動力重倉中興通訊、烽火通信、株冶集團、中國聯通、中際旭創、興森科技、水晶光電、中新賽克、三安光電、北方華創;廣發小盤重倉康泰生物、三安光電、圣邦股份、億緯鋰能、中國軟件、兆易創新、中興通訊、通富微電、健帆生物、贏合科技;天弘互聯網則重倉立訊精密、卓勝微、浪潮信息、長電科技、北方華創、通富微電、兆易創新、聞泰科技、深南電路、億聯網絡。

從持股中就可以看出,這些業績靠前的混基都以通信、半導體、5G、新能源汽車行業為主,這也是凈值飆升的主要原因。其中廣發小盤在去年全年的漲幅就已達93.19%,其基金經理劉格菘管理的多只產品去年皆位居權益基金前列。

在今年春節過后,劉格菘表示,目前仍然是投資科技行業的時機,其主要看好自主可控,其介紹,華為產業鏈上很多公司從去年開始業務發生從0到1的變化,今年還在延續,產業鏈景氣周期持續的時間可能要長一些,需求現在還很好。二是國產電腦,3月份招標比較關鍵。

此外,諸如銀華內需精選也因重倉芯片、農業、在線辦公等個股而漲幅達到了13.15%。與此同時,還有部分重倉醫藥股的基金也在2月份獲得了良好的收益,如華夏樂享健康,這只以醫療保健為主題的混基在去年四季報重倉樂普醫療、山東藥玻、海普瑞、九州通、九洲藥業、恒瑞醫藥、復星醫藥、羚銳制藥、湯臣倍健、凱萊英,2月份漲幅也實現了14.05%。

藍籌股走勢集體消沉 機構認為優質公司性價比高

在2月份科技成長股一馬當先的行情里,藍籌股卻遭遇了忽視,這導致金融、地產、消費、周期等行業表現不如人意,也拉低了重倉這些個股的基金業績。比如金元順安消費主題混合,該基金去年四季度前十大重倉股顯示,白酒與家電股占了5席,在去年四季度時,消費龍頭股確實有所上漲,該基金經理也在四季報里表示:“本基金在四季度延續了一貫的投資原則和選股策略,持倉主要以具有發展前景和競爭優勢的公司為主,投資標的分布于白酒、白色家電、營銷、視頻物聯等領域,基本無換手交易,受益于12月份部分低估值個股被市場重新重視,本基金取得了一些收益,為全年成績增添貢獻。”

但受限于該基金的投資主題,基金經理也對此后的投資方向做出了確定,“市場估值漸趨歷史平均水位,優勢公司價值發現相對充分,市場有往非核心資產炒作的跡象。本基金將謹守價值投資原則,不受市場左右,致力于打造可持續增長。”但堅持原有的投資風格,讓該基金2月份凈值下跌了5.29%。

在2月份業績落后的混基中,重倉消費行業的產品并不少見。另外,華泰柏瑞新金融地產混合也非常具有代表性,因為該基金的前十大重倉股都是地產、銀行、券商,這些行業2月份表現顯著落后于其他板塊,比如行業中的優秀公司興業銀行跌幅6.99%、華夏幸福下跌10.64%、榮盛發展下跌5.52%,在多數重倉股表現不佳的影響下,該基金凈值也下跌了5.17%。

不過隨著我國疫情影響的逐漸消退,機構普遍認為消費行業中的優質公司將出現難得的買入時機。國泰基金公司基金經理李恒表示,消費是當前對經濟貢獻最大也是金礦最多的行業,包括里面細分的白酒、調味品等,很多公司已經建立起品牌的護城河,或者形成壟斷或者寡頭壟斷格局,未來在消費升級的大環境下量價齊升是看得到的。其實對于很多有競爭力的企業而言,相對于其長期增長的潛力和確定性,當前的估值水平仍是低估的。

華商基金張博煒還表示,考慮到復工、逆周期調節、穩就業或是下一步政策的重要發力點,其中宏觀政策調節中貨幣政策有望最先超預期發力,未來金融、周期板塊性價比或將快速提升,建議現階段可偏向均衡配置。

隨著2月底全球股市震蕩加劇,A股科技股也遭遇了不小的回撤,這使得機構的分歧也逐漸加大,部分基金經理開始將漲幅過大的科技股落袋為安,調整到地產、重卡、水泥等板塊,在他們看來,上述板塊估值較低,“僅僅從股息率角度看,就很有吸引力了,何況還疊加了一個向上的期權。”某基金經理表示。

2月份混合型基金漲跌幅前40名

序號 名稱 區間復權單位凈值增長率% 復權單位凈值元 規模 億元 名稱 區間復權單位凈值增長率% 復權單位凈值元 規模 億元
1 金鷹轉型動力混合 20.85 1.2147 2.6168 工銀紅利優享混合C -6.71 1.0228 0.0398
2 廣發小盤 17.50 11.4589 46.4134 工銀紅利優享混合A -6.68 1.0308 0.0289
3 天弘互聯網 16.22 1.1487 13.3961 金元順安消費主題混合 -5.29 1.1110 0.1213
4 華泰柏瑞行業領先混合 16.17 2.3850 3.2982 華泰柏瑞新金融地產混合 -5.17 0.9987 0.8053
5 華富價值增長混合 16.13 3.1236 0.7346 華安滬港深優選混合 -4.97 1.1944 1.3830
6 華泰柏瑞健康生活混合 15.82 1.1570 5.6756 銀華科技創新混合 -4.94 0.9505 9.8848
7 萬家經濟新動能混合A 15.44 1.9271 0.4075 天弘港股通精選C -4.93 1.0316 0.2933
8 萬家經濟新動能混合C 15.40 1.8918 0.3581 天弘港股通精選A -4.90 1.0342 0.3043
9 萬家優選 15.39 7.6488 21.6651 廣發安宏回報混合C -4.78 1.2560 0.0018
10 廣發創新升級混合 15.32 2.5087 57.8339 廣發安宏回報混合A -4.71 1.2940 0.9923
11 中海量化策略混合 14.84 2.0347 3.1059 南方滬港深價值 -4.69 0.9340 0.7890
12 華富成長趨勢混合 14.79 1.8915 5.7220 華泰柏瑞國企整合 -4.66 1.0208 0.0809
13 泰信中小盤精選混合 14.65 3.0971 0.7820 天弘優質成長企業 -4.48 1.0819 0.2492
14 長盛生態環境主題靈活配置混合 14.25 2.0040 2.0749 華泰柏瑞多策略混合 -4.43 1.1946 0.5698
15 華夏樂享健康混合 14.05 1.7780 2.8203 華泰柏瑞港股通量化混合 -4.43 0.8825 0.7612
16 廣發新經濟混合 14.04 3.0210 3.0845 恒生前海消費升級混合 -4.39 0.9526 4.9797
17 信達澳銀核心科技混合 13.82 1.5010 2.6003 華夏大盤精選混合 -4.22 25.2252 54.6905
18 銀河智造混合 13.77 1.9660 0.9773 華泰柏瑞富利混合 -4.14 0.8875 3.6271
19 長城研究精選混合 13.77 1.2929 3.0963 圓信永豐雙利優選 -4.08 0.9768 3.0502
20 銀河創新混合 13.67 5.6990 19.8611 中銀證券瑞益混合C -4.02 1.2297 0.0373
21 金鷹策略配置混合 13.64 2.2019 0.5257 中銀證券瑞益混合A -3.97 1.2493 0.6031
22 東吳雙動力混合 13.62 2.2131 3.2490 恒生前海港股通精選混合 -3.90 0.9740 0.8405
23 長城中小盤混合 13.60 2.1002 1.7584 中信建投睿信C -3.89 0.7463 0.0046
24 國聯安行業領先混合 13.39 1.3007 1.8058 中信建投睿信A -3.89 0.7170 0.9788
25 富國產業驅動混合 13.35 1.7860 0.1313 中?;Ω凵羆壑滌叛×榛釓渲沒旌?/td> -3.84 1.4624 1.4365
26 長盛高端裝備混合 13.32 2.1440 3.0227 國泰金鷹 -3.81 14.3346 38.8773
27 銀華內需 13.15 2.4453 27.6368 平安估值優勢混合C -3.71 1.2545 0.2427
28 安信新回報混合A 12.83 2.0695 0.4941 平安估值優勢混合A -3.68 1.2710 2.0199
29 安信新回報混合C 12.81 2.0521 1.1467 民生加銀精選混合 -3.63 0.9550 1.1385
30 華富產業升級靈活配置混合 12.69 1.6265 0.3760 東興量化多策略混合 -3.59 0.6076 0.9729
31 寶盈策略增長混合 12.65 2.1892 17.5872 易方達現代服務業靈活配置混合 -3.57 1.1880 8.2044
32 廣發科技先鋒混合 12.65 1.1265 79.0973 益民紅利成長混合 -3.54 1.2086 3.8649
33 華富天鑫靈活配置混合A 12.59 1.1508 0.9327 東興核心成長混合C -3.53 0.8339 0.8943
34 華富天鑫靈活配置混合C 12.49 1.1223 0.2766 工銀金融地產混合 -3.51 3.4424 58.5782
35 長城智能產業混合 12.48 1.5856 3.9818 凱石源混合C -3.47 1.1332 0.0254
36 南方互聯網+靈活配置混合 12.38 1.6265 0.7673 東興核心成長混合A -3.46 0.8477 0.1306
37 金鷹周期優選混合 12.10 1.1840 1.2898 信誠深度 -3.43 1.7160 0.4775
38 財通資管消費精選混合 12.07 1.6200 17.4502 諾安益鑫靈活配置混合 -3.43 1.0223 0.7932
39 銀河新動能混合 12.06 1.2848 4.2463 凱石源混合A -3.40 1.1421 0.1619
40 中?;隼旌?/td> 11.97 1.3380 1.4924 國聯安紅利混合 -3.38 2.0760 0.5715

數據來源:同花順iFinD (規模截止日為2019年12月31日)

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